Küresel ekonomilerin yaklaşık 3 yıldır devam eden enflasyonla mücadelesinde yavaş yavaş sona yaklaşılıyor. Henüz birçok merkez bankası para politikası duruşunu değiştirmese de piyasalarda yumuşama sinyalleri günden güne güçlenmeye devam ediyor.
Yılın ilk yarısında sadece Avrupa ve İsviçre merkez bankası bu kapsamda faiz indirimine giderken, Türkiye ve Japonyada merkez bankaları faiz artırımı yaptı.
Fedin faiz oranı 2001den beri en yüksek seviyede
2022 yılından itibaren yüksek enflasyonla mücadele kapsamında sıkı para politikası izleyen Fed, bu yılın ilk yarısında gerçekleştirilen toplantılarda politika faizinde değişikliğe gitmedi.
Ülkede yüksek enflasyon karşısında 2022de faiz artışlarına başlayan Fed, Mart 2022den bu yana 11 faiz artırımı gerçekleştirmiş ve toplamda 525 baz puanlık artış yapmıştı.
Fed, politika faizini en son Temmuz 2023te 25 baz puan artırarak 2001den bu yana en yüksek seviyeye çıkarmıştı.
Banka, bu yılın ilk 6 ayında düzenlenen Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantılarında, politika faizini beklentiler dahilinde değiştirmeyerek 23 yılın en yüksek seviyesi olan yüzde 5,25-5,50 aralığında sabit bıraktı.
Öte yandan, bankanın enflasyon tahminleri yılın ilk yarısında revize edilerek bu yıl için yüzde 2,4ten yüzde 2,6ya, 2025 için yüzde 2,2den yüzde 2,3e yükseltilirken, 2026 için ise yüzde 2de sabit tutuldu.
ABDde enflasyon, ocak, şubat ve mart aylarında yıllık bazda sırasıyla yüzde 3,1, 3,2 ve 3,5 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşmesinin ardından, nisanda 3,4 ile beklentiler doğrultusunda ve mayısta 3,3 ile beklentilerin altında gerçekleşti.
ECBden 5 yılın ardından ilk faiz indirimi
ECBnin Temmuz 2022den itibaren art arda 10 toplantıda faiz oranlarını toplamda 450 baz puan artırmasının ardından, Haziranda yaklaşık 5 yılın ardından 25 baz puan indirim kararı verdi.
ECB, 3 temel politika faizinde de 25 baz puan indirim kararı vererek, refinansman faizini yüzde 4,50den 4,25e, mevduat faizini yüzde 4ten 3,75e ve marjinal fonlama faizini yüzde 4,75ten 4,50ye indirdi.
ECB Başkanı Christine Lagarde, bankanın haziran ayındaki toplantısının ardından yaptığı açıklamada, faiz indirimi kararının ileriye dönük yol haritasına olan güven ile gerekçelendirildiğini ifade etti.
Ayrıca Lagarde, dezenflasyon süreci için bankanın daha çok veriye ihtiyacı olduğunu belirterek, Verilere bağlı kalarak aşama aşama devam edeceğiz. ifadelerini kullandı.
Öte yandan, Avro Bölgesinde ocakta yüzde 2,8 olan yıllık enflasyon, mayısta yüzde 2,6ya geriledi.
BoEnin faiz indiriminde Fede göre daha yavaş hareket etmesi bekleniyor
Sıkılaşma döngüsüne Aralık 2021de başlayan BoE, bu yılın ilk yarısında mevcut para politikası duruşunu koruyan merkez bankaları arasında yer aldı. BoE, yılın ilk 6 ayında da politika faizini değiştirmeyerek politika faizini piyasa beklentileri doğrultusunda son 16 yılın en yüksek seviyesi olan yüzde 5,25te sabit bıraktı.
Son olarak haziran ayındaki Para Politikası Kurulu toplantısının ardından BoEden yapılan açıklamada, manşet enflasyonun mayısta yıllık yüzde 3,2den 2ye gerilediği ve bunun da mayısta para politikası raporundaki tahminlere yakın olduğu kaydedildi.
Ülkede 4 Temmuzda yapılacak genel seçimlerin bankanın kararı üzerinde bir etkisi olmadığının hatırlatıldığı açıklamada, kararın her zamanki gibi orta vadede yüzde 2lik enflasyon hedefine sürdürülebilir bir şekilde ulaşılması için gerekli görülen hususlar temelinde verildiği aktarıldı.
Politika faizini Ağustos 2023 itibarıyla yüzde 5,25e yükselten ve söz konusu tarihten beri aynı seviyede tutan BoEnin faiz indirimine yılın ikinci yarısında başlayabileceği öngörülürken, Fede göre bu konuda daha yavaş hareket etmesi bekleniyor.
BoJda negatif faiz dönemi son buldu
Bu yıl 4 para politikası toplantısı gerçekleştiren BoJ, oy birliğiyle ocakta politika faizini yüzde eksi 0,1de sabit bıraktı. Banka, mart ayındaki toplantısında ise 17 yıl sonra ilk kez faiz artırımına giderek, politika faizini yüzde eksi 0,1den yüzde 0,1e yükseltti.
Böylece BoJ, 2016da başladığı negatif faiz politikasına son vererek, küresel resesyon ve borç krizinin ardından devreye sokulan negatif faiz politikasını terk eden son merkez bankası oldu.
Banka, haziranda düzenlediği 2 günlük para politikası toplantısının ardından politika faizini değiştirmeyerek yüzde 0 ila yüzde 0,1 aralığında sabit bırakılmasına karar verildiği bildirildi.
Toplantının ardından yapılan açıklamada, ülke ekonomisinin bazı kısımlarının zayıf kalmaya devam etmesine karşın kısmen toparlandığı, kurumsal karların artmasıyla şirketlerin sabit yatırımlarında ılımlı bir artış trendi olduğu belirtildi.
Ülkede enflasyon ocakta yıllık yüzde 2,2 seviyesinde bulunurken, mayısta yüzde 2,8e yükseldi.
Bir sonraki toplantısını temmuz ayının sonunda yapacak BoJun, enflasyondaki yükselişin hız kazandığı ve ülke para birimi yenin son 38 yılın en düşük seviyesine gerilediği bu günlerde faiz artırması için uygun alanın sağlandığı öngörülüyor.
SNBden 2024ün ilk yarısında iki faiz indirimi
SNB, Mart 2024te düzenlenen ilk toplantısında politika faizini beklenmedik şekilde 25 baz puan düşürerek, gelişmiş ülkelerde faiz oranlarını düşüren ilk merkez bankası oldu.
Politika faizinin sabit kalacağı beklentilerinin aksine, faiz oranını yüzde 0,25 indirerek yüzde 1,50ye indirildiğini duyuran banka, Para politikasının gevşetilmesi, son 2,5 yılda enflasyonla mücadelenin etkili olması nedeniyle mümkün olmuştur. değerlendirmesine yer verdi.
SNB, İsviçre para biriminin değer kazanmasını da göz önünde bulundurarak faiz indirimi kararı aldığını belirtti.
Martta yapılan faiz indirimi SNBnin 9 yılda yaptığı ilk faiz indirimi olurken, banka haziranda 25 baz puanlık bir faiz indirimi daha gerçekleşti.
Böylece, hazirandaki toplantının ardından politika faizi yüzde 1,50den 1,25e indirildi.
Kanada Merkez Bankası 4 yıl sonra faiz indirdi
Kanada Merkez Bankası (BoC), 5 Haziranda politika faiz oranını beklentiler doğrultusunda 25 baz puan düşürerek yüzde 4,75e çekti.
Bankadan yapılan açıklamada, son verilerin enflasyonun yüzde 2 hedefine doğru hareket etmeyi sürdüreceğine olan güveni artırdığı, ancak enflasyon görünümüne yönelik risklerin devam ettiği aktarıldı.
BoC, bu ay politika faizini düşürerek, 4 yıl sonra ilk faiz indirimini gerçekleştirmiş oldu. Banka ayrıca, enflasyonu dizginlemek için agresif faiz artışları sonrasında G7 ülkeleri arasında politika gevşetmeye başlayan ilk merkez bankası olarak dikkati çekti.
TCMB 2024te iki faiz artırımı yaptı
TCMB izlediği sıkı para politikası doğrultusunda 2024ün ilk yarısında iki kez faiz artırımı kararı aldı.
Türkiyenin enflasyon verilerine bakıldığında, ocakta yüzde 64,86 olarak belirlenen yıllık enflasyon mayıs ayında 75,45e yükseldi.
Sene başından itibaren yükseliş gösteren yıllık enflasyon verilerinin ardından banka, Aralık 2023te yüzde 42,50 olan politika faizini ocak ayında 250 baz puan artırarak yüzde 45e yükseltti.
Martta da ikinci faiz artırımına giderek 500 baz puan artışla politika faizini yüzde 50ye çıkaran banka, yılın ilk yarısında politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını değiştirmeyerek yüzde 50de sabit tuttu.